“落子”有力，機(jī)制創(chuàng)新“密鑰”何在？

　　“落子”有力，機(jī)制創(chuàng)新“密鑰”何在？

　　——省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金一周年觀(guān)察(中)

　　在全球科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)變革風(fēng)起云涌的當(dāng)下，江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金，旨在成為推動(dòng)江蘇新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和未來(lái)產(chǎn)業(yè)布局的重要抓手、推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展“打頭陣”的有力支撐。

　　那么，到底怎樣運(yùn)轉(zhuǎn)、有哪些機(jī)制創(chuàng)新、如何有效“落子”，才能真正“撬動(dòng)”產(chǎn)業(yè)升級(jí)新空間？

　　壘好制度基石，三層“金字塔”架構(gòu)有效托舉

　　6月下旬，面向全球發(fā)出邀請(qǐng)的2025江蘇未來(lái)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽初賽收官，56個(gè)科技項(xiàng)目從近400個(gè)報(bào)名項(xiàng)目中脫穎而出晉級(jí)決賽。

　　持續(xù)關(guān)注江蘇省戰(zhàn)新母基金的深圳同創(chuàng)偉業(yè)資產(chǎn)管理公司董事總經(jīng)理高喆，也注意到這次比賽�！耙慌�技術(shù)含量高、市場(chǎng)前景好、帶動(dòng)作用強(qiáng)的未來(lái)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，將通過(guò)大賽脫穎而出，進(jìn)入江蘇省戰(zhàn)新基金集群未來(lái)產(chǎn)業(yè)天使基金‘儲(chǔ)備項(xiàng)目庫(kù)’，必將獲得資本青睞。”高喆點(diǎn)贊道。

　　江蘇省戰(zhàn)新母基金究竟是如何構(gòu)成、如何運(yùn)作的？記者跟隨專(zhuān)業(yè)人士的指引抽絲剝繭——

　　先看構(gòu)成。未來(lái)產(chǎn)業(yè)天使基金，位列省戰(zhàn)新基金架構(gòu)的第二層，屬于產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)基金的重要組成。

　　作為“指揮中樞”，省戰(zhàn)新母基金聯(lián)合設(shè)區(qū)市和省屬企業(yè)設(shè)立不同類(lèi)型專(zhuān)項(xiàng)基金——未來(lái)產(chǎn)業(yè)天使基金專(zhuān)注前沿技術(shù)培育，設(shè)區(qū)市產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)母基金助力地方產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，省屬企業(yè)產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)基金圍繞主業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈。各層級(jí)基金協(xié)同配合，形成有機(jī)統(tǒng)一、高效運(yùn)轉(zhuǎn)的基金生態(tài)系統(tǒng)。

　　省高投集團(tuán)相關(guān)人士解釋說(shuō)，通過(guò)“省級(jí)母基金—產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)基金—產(chǎn)業(yè)子基金”三層“金字塔”架構(gòu)，省市聯(lián)動(dòng)、政企聯(lián)動(dòng)、部門(mén)聯(lián)動(dòng)，統(tǒng)籌省級(jí)財(cái)政和國(guó)企資金，吸引央企、金融機(jī)構(gòu)等各類(lèi)資本參與，形成“政府搭臺(tái)、資本唱戲、產(chǎn)業(yè)受益”的良性發(fā)展格局。

　　再看運(yùn)作。在省委省政府高位統(tǒng)籌，省級(jí)母基金聯(lián)席會(huì)議各部門(mén)指導(dǎo)下，高投集團(tuán)負(fù)責(zé)具體管理運(yùn)作省戰(zhàn)新母基金。

　　“抱定‘長(zhǎng)期主義’，給企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展足夠的時(shí)間和期待�！笔「咄都瘓F(tuán)董事長(zhǎng)王會(huì)清一語(yǔ)道破關(guān)鍵。省戰(zhàn)新母基金定位為“耐心資本”，主要目的是培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，超前布局建設(shè)未來(lái)產(chǎn)業(yè)，充分發(fā)揮引導(dǎo)功能；基金存續(xù)期最長(zhǎng)可達(dá)20年，將充分發(fā)揮引導(dǎo)放大功能，重點(diǎn)是把產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來(lái)，不以營(yíng)利為主要目的，不與市場(chǎng)爭(zhēng)利。

　　一年多來(lái)，省戰(zhàn)新基金集群以“超長(zhǎng)待機(jī)”模式，為企業(yè)從研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化到市場(chǎng)拓展的全周期發(fā)展，提供“耐心”有效的陪伴——

　　2024年12月30日，英諾賽科(蘇州)科技股份有限公司在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。這是省級(jí)母基金出資組建的蘇州高端裝備產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)母基金第二個(gè)直投項(xiàng)目，也是省戰(zhàn)新母基金首個(gè)上市項(xiàng)目。

　　英諾賽科執(zhí)行董事、首席財(cái)務(wù)官鐘山感嘆，按照港交所的上市流程，企業(yè)需要經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的排隊(duì)審核，關(guān)鍵時(shí)刻，省、市、區(qū)三級(jí)政府加力及時(shí)托舉——省高投集團(tuán)投資團(tuán)隊(duì)與企業(yè)并肩作戰(zhàn)，爭(zhēng)分奪秒指導(dǎo)上市資料準(zhǔn)備；蘇州市吳江區(qū)相關(guān)負(fù)責(zé)人持續(xù)跟進(jìn)，主動(dòng)與證監(jiān)會(huì)溝通協(xié)調(diào)、爭(zhēng)取審核進(jìn)度提速……原本需要至少半年時(shí)間完成的上市材料補(bǔ)齊工作，僅用時(shí)3個(gè)多月，最終企業(yè)成功上市。

　　發(fā)揮“集聚效應(yīng)”，政府基金有力撬動(dòng)社會(huì)資本

　　資本更加耐心，創(chuàng)新才有信心�？v覽已通過(guò)投資決策的89個(gè)投資項(xiàng)目，早期、市值偏小項(xiàng)目占比近半。

　　充足的資金儲(chǔ)備，是基金投早投小投關(guān)鍵的前提。資金何來(lái)？省高投集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，戰(zhàn)新基金集群累計(jì)規(guī)模已達(dá)1749億元，包括省戰(zhàn)新母基金500億元，產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)基金1069億元，產(chǎn)業(yè)子基金180億元。截至目前，前兩批36只產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)基金已全部組建落地并常態(tài)化投資，第三批于7月9日正式啟動(dòng)。

　　省戰(zhàn)新母基金還悄然釋放“杠桿效應(yīng)”，“四兩撥千斤”撬動(dòng)更多社會(huì)資本。在通過(guò)政策引導(dǎo)，吸引各設(shè)區(qū)市和省屬企業(yè)配套資金的同時(shí)，面向市場(chǎng)公開(kāi)遴選優(yōu)質(zhì)投資機(jī)構(gòu)。中國(guó)誠(chéng)通、基石資本等一批央企和頭部機(jī)構(gòu)紛紛參與。

　　效果顯而易見(jiàn)。僅產(chǎn)業(yè)子基金方面，戰(zhàn)新基金集群公開(kāi)遴選，共收到正式申報(bào)產(chǎn)業(yè)子基金77只、總規(guī)模755億元。其中，19只、規(guī)模190億元的產(chǎn)業(yè)子基金已完成遴選決策流程，目前有9只、81.1億元的產(chǎn)業(yè)子基金已完成工商注冊(cè)。還有9個(gè)被投企業(yè)在江蘇設(shè)立研發(fā)中心，獲得頂尖金融機(jī)構(gòu)后續(xù)積極對(duì)接�！澳富�金引導(dǎo)—各類(lèi)資本跟進(jìn)—專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)”的良性循環(huán)已然形成，資本集聚效應(yīng)層層擴(kuò)圍。

　　“政府投資基金設(shè)立的首要目的是支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，目前看已達(dá)到預(yù)期效果�！笨v覽基金一年表現(xiàn)，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副教授胡波肯定其運(yùn)轉(zhuǎn)模式。

　　5月，南京高校科技成果轉(zhuǎn)化天使基金與南京未來(lái)產(chǎn)業(yè)天使基金兩大“天使”聯(lián)合投資元邁細(xì)胞，以資本“首單示范效應(yīng)”，助力打通高校科技成果轉(zhuǎn)化“最初一公里”。

　　“戰(zhàn)新基金的投資為公司關(guān)鍵項(xiàng)目的研發(fā)注入了充分的流動(dòng)性�！痹�邁細(xì)胞科學(xué)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)沈萍萍表示，自獲得投資后，公司核心的基因工程化改造項(xiàng)目已通過(guò)國(guó)內(nèi)某三甲醫(yī)院的倫理審批，并開(kāi)始招募患者接受試驗(yàn)性治療。更重要的是，“戰(zhàn)新基金的投資，無(wú)疑是對(duì)公司技術(shù)和聲譽(yù)的良好‘背書(shū)’�！�

　　自基金投資后，同步市場(chǎng)化基金和其他地方政府引導(dǎo)基金也陸續(xù)開(kāi)展對(duì)這家企業(yè)的投資盡調(diào)，更多資本助力“在路上”。

　　搭建生態(tài)“密鑰”，以“精銳部隊(duì)”保障高效運(yùn)轉(zhuǎn)

　　6月以來(lái)，蘇州人工智能產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)母基金、徐州智能制造產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)母基金、無(wú)錫生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)母基金等逾10家產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)母基金更新或發(fā)布招GP(基金管理人)的公告。

　　將專(zhuān)業(yè)的事交給專(zhuān)業(yè)的人辦。對(duì)外，省戰(zhàn)新基金集群按照基金運(yùn)作規(guī)則，主動(dòng)網(wǎng)羅全國(guó)專(zhuān)業(yè)人才；對(duì)內(nèi)，作為母基金運(yùn)作方，省高投集團(tuán)在省內(nèi)著力打造投資、投研、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師、黨建“五支隊(duì)伍”，強(qiáng)化專(zhuān)業(yè)能力的支撐，搭建專(zhuān)業(yè)高效的人才生態(tài)。

　　目前，戰(zhàn)新管理公司專(zhuān)職人員超50人，投資團(tuán)隊(duì)超30人，注冊(cè)會(huì)計(jì)師和法務(wù)團(tuán)隊(duì)近10人……外部環(huán)境壓力之下，這支“精銳部隊(duì)”支持“母基金”在創(chuàng)投藍(lán)海穩(wěn)健前行，在項(xiàng)目篩選、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、投后管理等環(huán)節(jié)為基金運(yùn)轉(zhuǎn)“保駕護(hù)航”。

　　人才生態(tài)只是整個(gè)基金運(yùn)行生態(tài)體系中的一環(huán)。

　　良好的投資生態(tài)，為基金發(fā)展?fàn)I造有利環(huán)境。省戰(zhàn)新母基金牽頭搭建交流合作平臺(tái)，召開(kāi)2025“新春第一會(huì)”、開(kāi)展項(xiàng)目推介培訓(xùn)、基金季度沙龍等行業(yè)“頭腦風(fēng)暴”，各色碰撞吸引投資機(jī)構(gòu)、企業(yè)和政府部門(mén)深度參與。

　　一年間，政金企協(xié)作的場(chǎng)景還有很多，既促進(jìn)信息共享、資源對(duì)接，也及時(shí)推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研用協(xié)同創(chuàng)新。清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)田軒認(rèn)為，江蘇省戰(zhàn)新母基金對(duì)“早、小、硬科技”企業(yè)的支持，有助于形成“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)，其通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)基金推動(dòng)地方優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的模式，為全國(guó)提供可借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

　　從頂層設(shè)計(jì)的謀篇布局，到資本運(yùn)作的精準(zhǔn)發(fā)力，再到人才生態(tài)的精心培育；政策響應(yīng)從“跟跑”轉(zhuǎn)向“領(lǐng)跑”、資金運(yùn)作從“輸血”轉(zhuǎn)向“造血”、產(chǎn)業(yè)培育從“單點(diǎn)突破”轉(zhuǎn)向“生態(tài)構(gòu)建”……一年多來(lái)，省戰(zhàn)新基金集群已按照規(guī)劃，初步形成覆蓋項(xiàng)目孵化、成長(zhǎng)加速、成熟壯大全生命周期的資本支持體系，累計(jì)撬動(dòng)各類(lèi)資本數(shù)千億元，為江蘇的科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入資金活水，這便是省戰(zhàn)新母基金能夠健康運(yùn)行的機(jī)制“密鑰”。

　　記者 付奇 許愿 陳嫻 倪敏